बिटकॉइन खरीदें, ईटीएफ नहीं – बिटकॉइन पत्रिका: बिटकॉइन समाचार, लेख, चार्ट और मार्गदर्शिकाएँ
“अगर सरकार बिटकॉइन को अवैध बनाती है तो क्या होगा?” एक सवाल है जिसे आप अक्सर सुनेंगे। अंतर्निहित धारणा – वही जो निषेधवादियों ने पिछली शताब्दी के शुरुआती भाग में बनाई थी – यह है कि यदि आप कुछ अवैध बनाते हैं, तो इसका उपयोग कम हो जाएगा, या पूरी तरह से बंद हो जाएगा।
लेकिन ऐसा जरूरी नहीं है।
24 सितंबर को, चीनी नियामकों ने जारी किए दो दस्तावेज: एक ने क्रिप्टोक्यूरेंसी खनन को अवैध कर दिया, दूसरे ने सभी क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदेन पर प्रतिबंध को दोहराया और नोट किया कि चीनी नागरिकों को क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करने वाली सभी कंपनियां अवैध वित्तीय गतिविधियों में लगी हुई हैं।
और यहाँ हम हैं, बस एक महीने बाद, और बिटकॉइन की कीमत 50% से अधिक है …
नए मालिक से मिलो, पुराने मालिक की तरह
बिटकॉइन लगभग हर मुद्रा के मुकाबले नई ऊंचाई पर पहुंच गया है, यहां तक कि अमेरिकी डॉलर भी। बिटकॉइन का मार्केट कैप कभी बड़ा नहीं रहा। नेटवर्क पहले से कहीं ज्यादा मजबूत है। चीन के नियामक नोटिस के बाद खनन को बस स्थानांतरित कर दिया गया।
यह अब 18 वां है – कुछ ऐसा ही, वैसे भी – जब चीन ने बिटकॉइन पर प्रतिबंध लगाने का प्रयास किया है। इसके प्रतिबंधों का वांछित प्रभाव नहीं दिख रहा है।
बिटकॉइन की हालिया रैली का कारण, निश्चित रूप से इसके बाद का हिस्सा, पिछले हफ्ते की घोषणा थी कि आखिरकार, एक सूचीबद्ध बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) होगा।
ईटी ने कहा, प्रोशेयर बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ईटीएफ (एनवाईएसई: बिटो) 19 अक्टूबर को कारोबार शुरू किया. यह लगभग $ 1 बिलियन से अधिक हो गया (हम इस लेखन के रूप में सटीक संख्या नहीं जानते हैं), 24 मिलियन से अधिक शेयरों के हाथ बदल रहे हैं।
यह इसे बनाता है रिकॉर्ड पर दूसरा सबसे भारी कारोबार वाला फंड, केवल ब्लैकरॉक कार्बन फंड द्वारा पीटा गया, जो पूर्व-बीज निवेश के कारण उच्च स्थान पर था।
हम लंबे समय से इंतजार कर रहे हैं। विंकेलवॉस जुड़वाँ ने 2013 में बिटकॉइन ईटीएफ को जमीन पर उतारने की कोशिश की, जब बिटकॉइन $ 65 था। कई अन्य लोगों ने कोशिश की है, और अंत में हम आठ साल आगे हैं, कीमत एक हजार गुना अधिक है। मुझे लगता है कि बिटकॉइन ईटीएफ बसों की तरह हैं। आप इतने समय तक प्रतीक्षा करते हैं और फिर दो एक साथ आ जाते हैं। वाल्कीरी का बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ इसके तुरंत बाद लॉन्च किया गया.
मैं कनाडाई-सूचीबद्ध गोपनीयता तकनीक कंपनी साइफरपंक होल्डिंग्स (सीएसई: एचओडीएल) का सीईओ हुआ करता था और मुझे “एचओडीएल” में दुनिया में सबसे अच्छा टिकर हासिल करने के लिए खुद पर और टीम पर बहुत गर्व था। लेकिन, क्रेडिट जहां बकाया है, वाल्कीरी एक बेहतर हो गया है। उन्होंने टिकर “BTFD” सुरक्षित कर लिया है। “एलओएल,” जैसा कि वे कहते हैं।
इसे क्रिप्टो उद्योग के लिए एक वाटरशेड क्षण के रूप में सम्मानित किया जा रहा है, जो इसे वित्तीय मुख्यधारा में प्रवेश करने में सक्षम बनाता है, पारंपरिक दलालों के माध्यम से सभी आकार और आकार के निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ है।
मुझे खुद पर कम यकीन है। मुझे गुंडा कहो।
प्रचार अच्छा है, ज़रूर। लेकिन बिटकॉइन ने ईटीएफ के बिना पूरी तरह से अच्छा प्रदर्शन किया है। क्या इसे एक की भी आवश्यकता है?
क्रिप्टो को एक पूरी तरह से नई वित्तीय प्रणाली माना जाता है, जहां व्यक्ति अपनी खुद की चाबियों, अपनी खुद की हिरासत, अपने पैसे पर नियंत्रण रखते हैं, खुद को बिचौलियों और भरोसेमंद तीसरे पक्ष की आवश्यकता से मुक्त करते हैं। उस अर्थ में, एक ईटीएफ एक कदम पीछे की तरह है।
ऐसा लगता है जैसे फ्रांसीसी क्रांतिकारियों ने जश्न मनाया कि मैरी एंटोनेट और अभिजात वर्ग ने शासन को उखाड़ फेंकने में उनका साथ दिया है।
यदि आप बिटकॉइन के लिए बेहतर एक्सपोजर प्राप्त करना चाहते हैं, तो इसका एक आसान उत्तर है
क्या अधिक है, ये फ्यूचर्स ईटीएफ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पर आधारित हैं, बिटकॉइन की “स्पॉट” कीमत पर नहीं। मैं स्वीकार करता हूं कि मैं छोटी और लंबी अवधि के वायदा अनुबंधों की पेचीदगियों पर चर्चा कर रहा हूं, लेकिन अगर मेरी समझ सही है, तो फंड, जो 1% शुल्क लेता है, को लगातार समाप्त होने वाले अनुबंधों को बेचना होगा और लंबी-दिनांकित खरीद करना होगा हैं, जो अधिक महंगे होते हैं। अनुबंधों के इस निरंतर रोलिंग से पैसे खर्च होंगे – 5% से 10% की सीमा में – और इसका मतलब है कि ईटीएफ बिटकॉइन की कीमत की सटीक नकल नहीं कर सकता है, जो कि इस चीज का बहुत उद्देश्य है।
यूनाइटेड स्टेट्स ऑयल फंड (एनवाईएसई: यूएसओ) तेल की कीमत को ट्रैक करने की उम्मीद करने वाले निवेशकों के लिए एक लोकप्रिय ईटीएफ हुआ करता था। लेकिन वायदा अनुबंधों को चालू करने की सभी जटिलताओं के साथ, कंटैंगो और पिछड़ापन, यह हमेशा कीमत से कम प्रदर्शन करता प्रतीत होता था। यह अल्पकालिक उतार-चढ़ाव को प्रतिबिंबित कर सकता है, लेकिन लंबी अवधि में, यह तेल मूल्य ट्रैकर्स के रूप में शेल या बीपी से भी ज्यादा बेकार था। एक निवेशक के लिए बाजार को सही ढंग से कॉल करना बेहद निराशाजनक है, केवल चुने हुए वाहन के लिए डिलीवर न करने के लिए।
यूएसओ वास्तव में अंतर्निहित परिसंपत्ति को ट्रैक करने के लिए ईटीएफ के रूप में अपनी विफलता में अकेला नहीं है। एक उम्मीद है कि BITO, BTFD और उनके निवेशक एक ही जाल में नहीं फंसेंगे। मुझे यकीन है कि यह कुछ ऐसा है जिसके लिए उन्होंने तैयारी की है, लेकिन यह एक चिंता का विषय है।
ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (NYSE: GBTC), a . के साथ 32 अरब डॉलर का मार्केट कैप, पिछला तरीका था जिसके द्वारा पारंपरिक निवेशक अपने दलालों के माध्यम से बिटकॉइन के लिए जोखिम खरीद सकते थे। यह एक क्लोज-एंड फंड है जो सीधे बिटकॉइन का मालिक है – वायदा नहीं – 2% चार्ज करता है। क्लोज-एंड फंड के रूप में, नए शेयर नहीं बनाए जाते हैं क्योंकि नया पैसा खरीदता है। इसलिए ट्रस्ट की कीमत ट्रस्ट की आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती है, न कि उस संपत्ति की कीमत के बजाय जिसे इसे दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसने अपने बिटकॉइन की कीमत पर लगातार 20% छूट पर कारोबार किया है।
ट्रस्ट अक्सर अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्यों (एनएवी) पर छूट पर व्यापार करते हैं, कई सदा के लिए, जिसका अर्थ है कि वहां एक मूल्य प्रस्ताव है। लेकिन इसीलिए लोग GBTC नहीं खरीदते हैं – वे इसे बिटकॉइन की कीमत को दोहराने के लिए खरीदते हैं, और ऐसा नहीं है।
मैं जो कह रहा हूं वह यह है: यदि आप बिटकॉइन की कीमत के संपर्क में आना चाहते हैं, तो बिटकॉइन खरीदें!
इसमें कुछ आत्म-शिक्षा शामिल है जिसे लेने के लिए बहुत से लोग तैयार नहीं हैं या नहीं कर सकते हैं, लेकिन यह बलिदान है। मैं यह नहीं देख सकता कि कैसे मुख्यधारा के निवेशकों के लिए सिंथेटिक वाहन कभी भी दूसरे सबसे अच्छे होंगे।
मैंने सुना है, ग्रेस्केल अब ईटीएफ स्थिति के लिए आवेदन कर रहा है। यहां खतरा यह है कि, यदि यह इसे प्राप्त करता है, तो यह वर्तमान में मौजूद बिटकॉइन को बेच देगा, जिसका अर्थ वास्तव में अधिक से अधिक बिक्री हो सकता है अन्यथा नहीं होता।
हम नई ऊंचाईयों पर हैं। नई ऊँचाइयाँ, अधिक बार नहीं की तुलना में, अधिक नई ऊँचाइयों की ओर ले जाती हैं। इस ईटीएफ का मतलब होना चाहिए कि बिटकॉइन में बहुत अधिक पैसा बह रहा है। यह तेजी होनी चाहिए।
ईटीएफ लॉन्च के अभिशाप से सावधान रहें
और चेतावनी का एक अंतिम शब्द: मुझे सोने और चांदी के ईटीएफ की शुरूआत याद है। तब तक, मुख्यधारा के निवेशकों के लिए सोने और चांदी की कीमतों में आसानी से निवेश करना मुश्किल था। भौतिक धातु खरीदना बोझिल था – सभी वितरण और गुणवत्ता जटिलताओं के साथ त्वरित प्रविष्टियां और निकास करना कठिन था। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स ने अपनी समस्याएं पेश कीं।
सोना और चांदी ईटीएफ सोने और चांदी को जल्दी और आसानी से व्यापार योग्य बनाने के लिए शानदार नवाचार थे। लॉन्चिंग से पहले दोनों को लेकर काफी हाइप थी।
एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स ईटीएफ (एनवाईएसई: जीएलडी) नवंबर 2004 के अंत में लॉन्च किया गया और आईशर्स सिल्वर ट्रस्ट (एनवाईएसई: एसएलवी) ने अप्रैल 2006 में ऐसा किया। बहुत उत्साह।
GLD के लॉन्च के समय सोना 440 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार कर रहा था। यह अगले दस दिनों में बढ़कर $450 हो गया – और फिर ढाई महीने के भालू बाजार में चला गया, जिसने इसे $ 415 से नीचे देखा।
जब अप्रैल 2006 में SLV लॉन्च किया गया था, तो यह एक पखवाड़े के लिए $15 प्रति औंस तक बढ़ गया, फिर 40% से $9 तक गिर गया।
बिटकॉइन निश्चित रूप से एक अलग जानवर है। और बिटकॉइन के साथ गलती हमेशा इसे कम आंकने की रही है।
मैं एक बिटकॉइन बुल मार्केट हूं – मुझे उस पर गलत मत समझो। लेकिन मान लीजिए कि मुझे आश्चर्य नहीं होगा कि एक पखवाड़े के लिए बाजार की इस रैली को पूरे उत्साह के साथ देखकर, फिर घूमें और बेच दें, जैसा कि सोने और चांदी के ईटीएफ ने किया था।
यह लेख मूल रूप से यहां दिखाई दिया मनीवीक.
यह डोमिनिक फ्रिस्बी द्वारा अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या . के विचारों को प्रतिबिंबित करें बिटकॉइन पत्रिका.
