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जबकि सभी निवेश में कुछ जोखिम होता है, इसका मतलब यह नहीं है कि सभी जोखिम समान बनाए गए हैं। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और शार्प अनुपात का उपयोग करके सर्वोत्तम जोखिम-समायोजित रिटर्न के लिए अपने पोर्टफोलियो भारोत्तोलन को अनुकूलित करने का तरीका जानें।
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत
सबसे कुशल क्रिप्टो पोर्टफोलियो की गणना करने के लिए, हम आधुनिक पोर्टफोलियो थ्योरी (एमपीटी) के पहलुओं का उपयोग करेंगे। सिद्धांत मानता है कि एक निवेशक जोखिम से बचने वाला है और सैद्धांतिक लाभ और अनुमानित जोखिम के बीच इष्टतम अनुपात खोजने की तलाश में है। एमपीटी एसेट का एक बैच लेकर और ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके प्रत्येक के लिए सर्वश्रेष्ठ वेटिंग की गणना करके ऐसा करता है। इस बिंदु से, हम प्रत्येक परिसंपत्ति की अस्थिरता के खिलाफ सैद्धांतिक रिटर्न को बढ़ाने या घटाने के लिए भार को समायोजित कर सकते हैं।
जोखिम भरे निवेश में अक्सर अधिक रिटर्न की संभावना होती है। इस प्रकार, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत एक भारित पोर्टफोलियो बनाने का प्रयास करता है जो कम से कम जोखिम के लिए उच्चतम सैद्धांतिक रिटर्न पाता है।
उदाहरण के लिए, एक पोर्टफोलियो भारोत्तोलन ऐतिहासिक डेटा के आधार पर 90% रिटर्न प्राप्त कर सकता है लेकिन 0.8 का एक निहित जोखिम (अस्थिरता द्वारा मापा गया) है। एक और भारोत्तोलन केवल 70% रिटर्न का कारण बन सकता है लेकिन इसमें बहुत कम जोखिम होता है, जिससे यह बेहतर जोखिम-समायोजित निवेश बन जाता है। अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच के इस अनुपात को आमतौर पर शार्प अनुपात के रूप में जाना जाता है।
एक परिसंपत्ति, या संपत्ति का समूह जितना अधिक होगा, उसका सैद्धांतिक रिटर्न जोखिम की प्रति इकाई उतना ही अधिक होगा। अलग-अलग एसेट वेटिंग के साथ प्रयोग करके, हम इस बात पर निर्भर करते हुए कि एक निवेशक कितना जोखिम लेने को तैयार है, हम इष्टतम पोर्टफोलियो संयोजन पा सकते हैं। हम जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करने वाले पोर्टफोलियो संयोजनों का एक “कुशल सीमांत” उत्पन्न करने के लिए मोंटे-कार्लो दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं।
स्रोत: डेटा संचालित निवेशक
ग्राफ पर प्रत्येक बिंदु एक काल्पनिक पोर्टफोलियो का प्रतिनिधित्व करता है। भूखंड के ऊपरी किनारे पर काले रंग के बिंदु कुशल सीमा का हिस्सा हैं। इन पोर्टफोलियो में सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न है, जिसका अर्थ है कि एक निवेशक इष्टतम रिटर्न की संभावना के बिना अतिरिक्त जोखिम नहीं ले रहा है।
शार्प अनुपात और क्रिप्टो पोर्टफोलियो
जबकि आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और शार्प अनुपात मूल रूप से पारंपरिक वित्तीय बाजारों में उपयोग के लिए डिज़ाइन किए गए थे, निवेशक उनका उपयोग क्रिप्टो पोर्टफोलियो को अनुकूलित करने के लिए भी कर सकते हैं।
हालांकि, सटीक शार्प अनुपात की गणना ऐतिहासिक मूल्य डेटा पर बहुत अधिक निर्भर करती है। किसी दिए गए क्रिप्टो संपत्ति के पोर्टफोलियो आवंटन के लिए एक अच्छा शार्प अनुपात उत्पन्न करने के लिए, हमें इसकी अस्थिरता और इसे धारण करने के बाद के जोखिम का आकलन करने के लिए एक पूर्ण बैल / भालू चक्र के दौरान इसके प्रदर्शन पर डेटा की आवश्यकता होती है।
दुर्भाग्य से, क्रिप्टो स्पेस नवजात और तेजी से चलने वाला दोनों है, जिसका अर्थ है कि पर्याप्त ऐतिहासिक डेटा वाली कुछ संपत्तियां विचार के योग्य हैं। यह विश्लेषण बिटकॉइन, एथेरियम और लाइटकोइन के पोर्टफोलियो का उपयोग सर्वोत्तम जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदर्शित करने के लिए करेगा क्योंकि इन संपत्तियों में सबसे ऐतिहासिक डेटा के साथ उच्चतम बाजार पूंजीकरण है। इन तीन संपत्तियों का उपयोग करते हुए, जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करने के लिए अनुमानित सर्वोत्तम आवंटन 65% बिटकॉइन, 35% एथेरियम और 0% लाइटकोइन पर आता है।
हालांकि, कुशल सीमा के साथ आगे बढ़ने से उच्च जोखिम-समायोजित रिटर्न के साथ कुशल पोर्टफोलियो प्रदर्शित होंगे। आम तौर पर, सीमा पर जोखिम भरा पोर्टफोलियो एथेरियम के लिए बिटकॉइन को प्रतिस्थापित करेगा। ऐतिहासिक डेटा इंगित करता है कि एथेरियम बिटकॉइन की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकता है, लेकिन बड़ी गिरावट के लिए भी अतिसंवेदनशील है, इसकी अस्थिरता बढ़ रही है और इसलिए इसे धारण करने का जोखिम है।
स्रोत: बेंजामिन कोवेन
अब हमने जांच की है कि कैसे आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और शार्प अनुपात हमें सर्वोत्तम जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं, आइए निम्न, मध्यम और उच्च जोखिम वाले पोर्टफोलियो के उदाहरण देखें।
कम जोखिम
उच्चतम रिटर्न के साथ सबसे कम जोखिम वाला क्रिप्टो पोर्टफोलियो पहले बताए अनुसार कुशल सीमा का अनुसरण करता है। वर्तमान ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करते हुए, कम-जोखिम वाले निवेशकों को बिटकॉइन को लगभग 65% और एथेरियम को 35% आवंटित करना चाहिए ताकि सबसे अधिक उल्टा क्षमता वाला सबसे सुरक्षित पोर्टफोलियो बनाया जा सके। अपने जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ाने के इच्छुक निवेशक बिटकॉइन को कम और एथेरियम को अधिक आवंटित करने का प्रयास कर सकते हैं। इस बिंदु पर, अन्य सभी क्रिप्टो संपत्तियां या तो बहुत जोखिम भरी हैं या समान जोखिम प्रोफाइल हैं, लेकिन बिटकॉइन और एथेरियम की तुलना में बदतर ऐतिहासिक रिटर्न, जैसे कि लिटकोइन।
मध्यम जोखिम
एक मध्यम-जोखिम पोर्टफोलियो अभी भी जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कुशल सीमा का उपयोग करेगा लेकिन उच्च बिटकॉइन आवंटन से दूर हो जाएगा। 10% बिटकॉइन, 89% एथेरियम, और संभवतः 1% लिटकोइन मध्यम-जोखिम वाले पोर्टफोलियो को प्राप्त करने का एक तरीका होगा। एथेरियम के उच्च अनुपात से सैद्धांतिक रिटर्न में वृद्धि होगी, लेकिन इसमें अस्थिरता भी शामिल होगी। इसके अतिरिक्त, लिटकोइन का एक छोटा सा आवंटन उस परिदृश्य में उच्च रिटर्न प्राप्त करने में मदद कर सकता है जहां यह महत्वपूर्ण ऊपर की ओर विचलन का अनुभव करता है।
भारी जोखिम
यही हैं जहां बातें दिलचस्प हो जाती हैं। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कम-जोखिम वाले पोर्टफोलियो की गणना करते समय, हम केवल उन संपत्तियों का उपयोग करना चाहते हैं जिनके मूल्य डेटा कई वर्षों से पहले जा रहे हैं। हालांकि, जब तक हम समझते हैं कि ऐसा करने से निवेशक को बहुत अधिक जोखिम होता है, तब तक नई क्रिप्टो परिसंपत्तियों के शार्प अनुपात को देखने के लिए कुछ योग्यता है।
एक उच्च जोखिम वाले पोर्टफोलियो के लिए, एक निवेशक अन्य क्रिप्टो संपत्तियों के लिए एथेरियम की बढ़ती मात्रा को प्रतिस्थापित कर सकता है। उच्च-जोखिम आवंटन के लिए उम्मीदवारों की पहचान करने में मदद करने के लिए, हम अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों के एक साल के शार्प अनुपात को देख सकते हैं और देख सकते हैं कि वे बिटकॉइन और एथेरियम की तुलना कैसे करते हैं।
स्रोत: मेसारी
पोर्टफोलियो के लिए जोखिम भरी संपत्ति चुनते समय, बिटकॉइन और एथेरियम की तुलना में अधिक शार्प अनुपात वाली कोई भी चीज एक संभावित उम्मीदवार है। बाजार पूंजीकरण द्वारा शीर्ष 10 क्रिप्टो परिसंपत्तियों में, सोलाना और टेरा का अनुपात क्रमशः 3.37 और 3.25 है, जिसमें कार्डानो 2.85 पर तीसरे स्थान पर है।
चूंकि सोलाना, टेरा और कार्डानो में एथेरियम की तुलना में एक साल का शार्प अनुपात अधिक है, इसलिए वे विशुद्ध रूप से ऐतिहासिक डेटा के आधार पर चुनने के लिए अच्छी जोखिम वाली संपत्ति हो सकते हैं। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि किसी परिसंपत्ति में निवेश करने का निर्णय लेते समय अन्य कारक महत्वपूर्ण होते हैं। प्रोजेक्ट फंडामेंटल, लॉन्च के बाद से समय, और परिसंपत्ति की कीमत अधिक दिखती है या नहीं, जैसी चीजें निवेश चुनते समय सभी पर विचार किया जाना चाहिए।
पहले की तरह, एक पोर्टफोलियो जोखिम भरा हो जाएगा लेकिन संभावित रूप से उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकता है जितना अधिक एथेरियम इन नई, जोखिम भरी संपत्तियों के लिए प्रतिस्थापित किया जाता है।
चाहे आप सबसे कम जोखिम वाले आवंटन की तलाश कर रहे हों या कुछ जोखिम भरे दांवों में गोता लगाने के इच्छुक हों, आपको अपना पोर्टफोलियो बनाने के लिए कहीं न कहीं खोजने की आवश्यकता होगी। यह कहाँ है फेमेक्स आता है। आप इस सुविधा में उल्लिखित सभी संपत्तियों के साथ-साथ और भी बहुत कुछ खरीद सकते हैं। इसके अलावा, प्लेटफ़ॉर्म की कम फीस और उत्कृष्ट समर्थन सेवाएँ एक बढ़िया विकल्प बनाती हैं। उन लोगों के लिए जो अभी तक कूदने के लिए तैयार नहीं हैं, Phemex नकली क्रिप्टो ट्रेडिंग प्रदान करता है जहां उपयोगकर्ता विभिन्न व्यापारिक रणनीतियों को सीख और परीक्षण कर सकते हैं, जोखिम मुक्त।
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अस्वीकरण: इस सुविधा को लिखने के समय, लेखक के पास बीटीसी, ईटीएच और कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी थी। इस लेख में निहित जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए।
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